Paris threatens private equity-owned laboratory groups with profit caps
France’s heavily-indebted laboratory groups are poised for a wave of restructurings, after a government-led audit of the sector recommended measures including profit caps to slash outsized margins.
The recommendations published last month by the government body in charge of auditing France’s health sector said that “measures must be taken to bring the cost of biology Обратно към обективна цена “, включително„ Въвеждането на регулация, учредена на рентабилността “.
Медицинският лабораторен бранш на Франция включва някои мощно планувани компании, които са добити посредством потребление на изкупуване през последните години, защото евентуално резултатът от частния капитал е ориентиран към промишлеността, която генерира маржове, които са доста по-високи от останалите маржове, които евентуално са ориентирани към промишлеността, която генерира маржове, които са доста по-високи от останалите маржове, които евентуално са ориентирани към промишлеността, която генерира маржове, които са доста по-високи от остатъците от по-широкия медицински бранш. groups ”, the report said.
The chief investment officer of a large European credit manager said that the report was “a wake-up call for investors ” who appeared largely to have missed the government’s recommendations.
The sector’s private equity backers have been put on notice at a time when hedge funds were already circling more than a dozen distressed companies in France, with a growing number of heavily-indebted groups acquired through Изкупуването на изкупуване, приближаващи се до мъчително преструктуриране.
Докладът на лабораториите се споделя, че преструктурирането е „ неизбежно, като се имат поради рисковете, положени от вложителите и кредиторите при последните придобивания въз основа на догатката, че лабораториите ще продължат да генерират извънредно висока доходност “.
фирмите като Inovie и Cerba са измежду тези, които са притежавани от собствеността от персонален капитал и това, като натоварване на Inovie и Cerba. Biogroup is another lab group, which is not owned by private equity but is saddled with high levels of acquisition debt and has been highlighted by credit investors as a potential candidate for restructuring.
EQT-owned Cerba is struggling under a €4bn debt pile and was at risk of having to restructure even before the recommendations were made, people familiar with the situation have said.
Its debt has been trading На равнища на затруднено показване се утежнява, като обезопасява облигациите си на 70 цента за еврото и необезпеченият му дълг на към 8 цента за еврото, защото кредиторите, които чакат огромни загуби, има повече от 2bn от компанията, която се появява, откакто се появиха, откакто се появиха на разстояние, което се появиха на рационални загуби. EQT completed its buyout of Cerba.
Other issuers of high-yield debt in the sector, Biogroup and Cinven-owned Synlab, were consulted on the report along with Cerba.
“The private medical biology sector generated a free cash flow before tax/revenue ratio of 13.9 per cent, 7 points above the ratios for the human health sector as a whole, ” the report Каза.
Безплатният паричен поток е значима мярка за компаниите за частни капитали, защото наблюдава способността на компанията да обслужва задълженията си и да връща пари на акционерите.
Докладът отбелязва, че до момента в който маржовете са доста високи в бранша, „ чистата доходност на групите, след финансовите разноски (и по -специално за погашение на дълга за придобиване), е затова, е затова и даже неспособни “. че „ задачата смята, че не е отговорност на Фонда за здравно обезпечаване като финансист да предотврати тези преструктуриране, които не заплашват непрекъснатостта на оперативните действия на лабораториите “.
eqt и Ardian отхвърлиха коментар. Биогрупата не отговори на искане за коментар.
